一、 业绩对赌渐遗弃
4月份，我国国内完成28家企业对44家标的物的并购，其中15家没有进行业绩对赌。
上个月，我国国内完成了23家企业对48家标的物的并购，其中18家没有进行业绩对赌。
连续两个月均有三分之一的企业没有进行业绩对赌，相比1月份40家标的企业仅5家未进行业绩对赌，2月份18家标的企业仅2家未进行业绩对赌的情况来比较，以产业整合为导向，不进行业绩对赌模式已逐渐被大家认可与接受。
二、 证监会审核情况
a) 本月审核了8次，共审核了27家，其中通过25家，否决2家
b) 通过部分名单

c) 未通过部分被否决的原因
未通过企业：
（1）富春通信股份有限公司
原因：标的公司核心知识产权涉诉，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条第四款的相关规定。
（2）唐人神集团股份有限公司
原因：根据申请材料所披露的信息，无法判断本次重组标的公司之一比利美英伟业绩的真实性，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四条的相关规定。
上述两家企业在审核期间，原定4月26日召开2016年第29次并购重组委会议，因周文伟（并购审核领域专家）委员因故不能出席会议，导致会议推迟到4月27日召开，27日审核4家，仅通过2家，2家未通过，通过率奇低，或受周文伟事件影响。
三、 通过部分统计数据
a) 当月整体统计

标的企业44家，其中有15家没有进行利润承诺。
b) 利润承诺金额统计

数据显示，有利润承诺的29家企业，2016年可比利润增长率达到21.35%，与三月份重大资产重组相比，利润承诺大幅下降（三月份重大资产重组数据显示，2016年承诺利润可比增长率接近37.50%）。2017年、2018年的可比年利润增长率未超过25%。
c) 利润承诺截止年统计

d) 利润承诺年限统计如下：

4月份并购的44家标的企业中，3年利润承诺是主流，共17家，不作利润承诺的企业也异军突起，达15家。
e) 平均PE值统计

数据显示，本月份通过的重大资产重组案例中，平均PE值的倍数均没有超过10倍，折算三年平均业绩承诺为8.5倍（三月份重大资产重组为10.2倍）。
f) 支付比例统计

数据显示，平均现金支付比例仅为23.55%(上月为28%)。
四、 特别关注（案例）
根据审核结果，其中有13家公司是获有条件通过，有12家公司是获无条件通过，通过公司中有1家借壳的企业。
借壳企业：联美控股股份有限公司
1.请申请人进一步就实际控制人签署一致行动协议事项履行相关信息披露义务。
2.请申请人补充披露未来填补摊薄每股收益的具体措施。请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见。
3.请申请人补充披露本次配套募集资金是否用于标的资产生产经营，以及未来保证业绩承诺合规履行的具体措施。请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见。
4月27日，证监会并购重组委第29次会议、第30次会议分别审核4家、3家上市公司重大资产重组申请，审核结果：2家被否决；2家有条件通过；3家无条件通过。其中有条件通过的企业审核意见如下：
（1）常州天晟新材料股份有限公司
1、请申请人补充披露标的公司下属公司上海德丰网络技术有限公司历史沿革。请独立财务顾问、律师核查并发表明确意见。
2、请申请人结合移动支付、互联网支付技术的快速发展对银行收单业务的影响，补充披露标的公司未来持续盈利能力稳定性的风险。请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见。
（2）盛达矿业股份有限公司
1、请申请人补充披露光大矿业较长时间未能取得相关土地权属证书的原因，赤峰金都预审范围外用地需要履行的审批程序及是否存在法律障碍；并就标的资产不能按期完成达产所需的相关审批程序可能对上市公司造成的损失提出进一步的补偿安排。请独立财务顾问、律师核查并发表明确意见（更多精彩，请关注公众号:MA_VEIG）。
 
注：本报告以证监会审核通过公告为准。