| 中国FA，最近二十年蓬勃发展，在进化中分化，主要有以下几条路径。第二条路径是以“互联网+”为主阵地，基于卖方利益最大化，往精品投行路径进行，如华兴资本、泰合资本。第三条路径是以“互联网+”为主阵地，基于卖方利益最大化，往互联网对接平台路径进行，如以太资本、阿尔法、小饭桌。 第四条路径是以实体经济为基础，基于产业整合完成，走精品投行路线，这个以武汉伟基并购为代表。 除华兴资本外，成立于2005年及以前的FA机构，均已向资管方向进行了转移，如信中利，如今已成为中国顶尖的投资机构之一，秉承着精品投资战略，累计投资的逾百家企业中，包含了一批国内外知名公司及行业细分龙头企业，其中包括阿斯顿马丁、百度、搜狐、华谊兄弟、东田造型、龙文教育、中诚信、美年大健康、郎进科技。华兴资本借力于“互联网+”创业的浪潮，与后起之秀泰合资本一起，深耕“互联网+”行业的精品投行业务，找钢网、英雄互娱、分众传媒、奇虎360、链家、京东、美团、快的打车、人人贷、51信用卡、OFO、贝贝网、美乐乐、途家、猎聘、唱吧、友盟、中清龙图、有缘网等均出自这两家之手。2014年《私募基金管理办法》颁布实施后，中小私募基金如雨后春笋，创业风气盛行，投融双方信息不对称带来了巨大的商机，基于“互联网+”的华兴资本先后裂生或派生了以太资本、小饭桌、阿尔法等互联网投融平台，成功对接了知乎、映客、河狸家、蘑菇街、铜板街、达达、小猪短租、今日头条等知名投资案例。随着中国资本市场并购重组的升温，2014年中国证监会发布了《上市公司重大资产重组管理办法》，为并购重组逐步市场化扫除了主要的障碍，并减化了流程，让中国资本市场并购重组迎来了春天，在此背景下，武汉伟基并购投资管理有限公司应运而生。该公司一反并购重组撮合模式（以标的利益为着眼点，对十家二十家买方推荐，价高者得），而采用产业整合模式，以买方产业整合为着眼点，根据买方指定的细分行业，上百家企业拜访与考察，选择出最好的细分方向、最优秀的企业及最卓越的团队与上市公司推荐，万一挑一优中选优。伟基并购稳扎稳打，先后与新莱应材（300260）、鹏翎股份（300375）、富邦股份（300387）、天弘激光（430549）、硅宝科技（300019）、永创智能（603901）等上市公司签订战略合作协议，进行产业梳理与整合，2018年伟基并购完成四单并购投资FA业务，总融资额达15亿元，其中鹏翎股份（300375）收购河北新欧、新莱应材（300260）收购山东碧海均为经典，独立走出了一种以实体经济为基础的精品投行模式。 随着深交所“燧石星火”等免费互联网对接平台的大面积推广，以“互联网+”为基础的互联网对接平台派将最先面临生存危机，如不进行转型，迟早会面临淘汰。笔者查阅各平台的网站与工商信息资料，喜见各平台已将触角延伸到实体经济，并向资管行业涉足。 随着“互联网+”投资退潮，以“互联网+”为基础的精品投行也将面临生存压力，向实体经济转型，坚持精品投行策略，走实体经济头部企业是必由之路。 “随着原始资本的积累完成，FA机构向资管机构转型是最安全稳妥之策，”武汉伟基并购投资管理有限公司负责人夏纬文如是说，“由此而见，当今华兴资本光芒四射，而真正的高人，则是已成功转型的信中利资本等机构。”
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