伟基并购是中国本士专业的并购重组服务团队之一，先后与新莱应材（300260）、硅宝科技（300019）、富邦股份（300375）、天弘激光（430549）等七家上市公司签订并购重组战略协议，独创”伟基模式”，广受上市公司客户的追捧与认可。
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一、 未来盈利能力不确定是并购重组的硬伤
2019年4月份有两家并购重组被否，均因标的资产未来盈利能力不确定性，因此原因被否占所有被否家数的100%。
2019年前4个月，有4家并购重组被否，其中有4 家是由于标的资产未来盈利能力不确定性，因此原因被否占所有被否家数的100%。
2018年全年，有18家并购重组被否，其中有10家是由于标的资产未来盈利能力不确定性，因此原因被否占所有被否家数的 55.56%。
未来盈利能力不确定是并购重组的硬伤。
二、 本月审核综合情况
统计数据显示，本月审核通过10家（对11个标的物并购），否决2家，另本月有3家上市公司主动终止/中止交易。
1月份，我国国内完成5家企业对5家标的物的并购，被否决2家，上市公司主动终止/中止交易7家；2月份，我国国内完成6家企业对6家标的物的并购，被否决0家，上市公司主动终止/中止交易5家；3月份，我国国内完成10家企业对20家标的物的并购，被否决0家，上市公司主动终止/中止交易5家；4月份，我国国内完成10家企业对11家标的物的并购，被否决2家，上市公司主动终止/中止交易3家。
三、 证监会审核情况
a) 本月审核了7次，共审核了12家，其中通过10家，否决2家。
b) 通过部分名单
根据统计结果显示，11家标的企业中，8家标的企业采用收益法进行评估，2家标的企业采用资产基础法进行评估，1家标的企业采用市场法进行评估，由此可见，大部分企业采用的是收益法进行评估。
c) 未通过部分被否决的原因
未通过企业：
1、赛摩电气股份有限公司
原因：（1）申请人关于历次并购对上市公司资产质量、持续经营能力的影响及管控风险披露不充分，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四条相关规定。
（2）本次标的公司盈利预测可实现性存在不确定性，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条相关规定。
2、天津环球磁卡股份有限公司
原因：标的公司持续盈利能力的稳定性披露不充分，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定。
四、 通过部分统计数据
a) 当月整体统计
标的企业11家，本月9家企业均进行了利润承诺。
b) 利润承诺金额统计
数据显示，有利润承诺的9家企业，利润承诺主要集中在2019年至2021年的三年， 2019年的可比年利润增长率为23.78%，2020年的可比年利润增长率为13.47%,2021年可比年利润增长率为36.06%。
c) 利润承诺年限统计如下：
4月份并购的11家标的企业中，3年利润承诺的是主流，共5家；4年利润承诺是4家，不作利润承诺的2家。
d) 平均PE值统计
e) 支付比例统计
数据显示，平均股权支付比例为86.08%，而平均现金支付比例为13.92% （3月为9.42%)，与3月份相比，现金支付比例有所上升。
注：全部现金支付的不需证监会审批，不在统计之列。
f) 本月评估法与利润承诺情况
注：本报告以证监会审核通过公告为准。
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