伟基并购是中国本士专业的并购重组服务团队之一,先后与新莱应材(300260)、硅宝科技(300019)、富邦股份(300375)、天弘激光(430549)等七家上市公司签订并购重组战略协议,独创”伟基模式”,广受上市公司客户的追捧与认可。
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一、 统计显示,自2016年起 PE值逐年下降
上表为最近四年各月并购估值对应下年利润的平均PE值。
根据统计数据显示,2016年下一年利润承诺平均PE值与未来三年利润承诺平均PE值是近四年中最高的,而2018年9月的PE值高达17.45倍,是近几年中最高的一个月,影响此PE值的最大因素是中国天楹并购江苏德展,PE值超过20倍。
二、近三年PE值逐渐下降
统计显示,从2016年至2018年这三年的PE值以下一年利润作为承诺,平均PE值逐渐下降,下降比例达17%,说明并购重组更理性。
刘主席自出任中国证监会主席以来,采用审慎原则,推行了相对审慎的并购重组指导政策是并购重组PE值下滑的主要原因。
最近两年,并购重组引起商誉高企,并购重组业绩对赌失败案例增长导致商誉相继爆雷,也推动了上市公司在并购重组过程中自发地采用审慎原则,严格控制商誉的同时,也导致了并购重组PE值下滑。
受2018年上市公司市值大幅下跌、商誉相继爆雷、中美贸易战下中国经济悲观预期等影响,预计2019年并购重组PE值会进一步下滑。
注:本报告以证监会审核通过公告为准。
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