下表是国有与民营买主参与ST上市公司各年度变化情况： 2021年全年ST上市公司控制权变更共37例，其中国有仅参与10例，占27%，四分之一略多，而2022年（上半年数据）数据显示，上半年共26例，国有参与13例，占50%，已是半壁江山。 从数据显示，今年上半年民营参与13起，相比去年全年27起持平；而今年上半年国有参与13起，超过去年全年的10起。 众所周知，ST代表问题企业，而国有投资人最怕的是因问题而造成国有资产流失，所以国有买主鲜见触碰ST上市公司，但统计数据显示，不管从绝对数量，还是相对占比，我们看到国有买主在收购ST上市公司时，已经更主动更自信。
统计数据显示，2021年全年，国有上市公司收购A股仅5家，而今年才半年，已过9家，全面超过了去年全年。国有上市公司在产业整合层面，更主动更自信。 进一步统计显示，国有上市公司包揽了近两年上市公司收购ST公司所有案例，显示出自信与霸气，如下表：
下表是国有买主收购上市公司有业绩承诺与对赌的比例统计： 2021年业绩承诺与对赌比例为26%，而2022年上半年业绩承诺与对赌比例下降到23.53%，彰显出自信。
产业协同成为了国资收购上市公司的主要逻辑与主旋律。 广州国资新入主的泰胜风能是国内的风力发电机配套塔架专业制造商龙头之一，而广东正是我国海上风电发展最为积极、最具代表性的省份之一。对此，泰胜风能表示，公司计划向广东省政府申请配置陆上、海上风电资源各100万千瓦。又如顺威股份，公司是国内空调风叶龙头企业，广州开发区智造产业投资有限公司入主，其业务可与广东本土的格力、美的等企业实现业务协同。 因为有产业协同背景，转让交易溢价也更彰显自信，如广州开发区智造产业投资有限公司溢价34%受让顺威原股东的股权，而广州国资入主泰胜风能时受让股权溢价更高达142%，创下历史新高。 与国资入主相伴的还有“国转民”案例。以滨海能源为例，去年8月，天津国资通过公开征集受让方方式转让持有公司的20%股权，今年1月，旭阳控股以6亿元正式受让该股权，公司实控人正式变更为杨雪岗。 今年3月，因大股东表决权委托到期终止，普路通实控人由广州市政府变更为公司第一大股东陈书智。另外，ST柏龙、*ST华英等公司今年也从国企转为民企。 对于国资放弃上市公司控制权，国企改革专家、中国企业研究院首席研究员李锦表示，退出这些上市公司背后，有国资聚焦主业、优化布局、加快转型升级的考量。 |
